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重磅!美联储降息25基点,10年来首次!最全解读来了

财经新闻 2019-08-31 5 财经新闻

北京时间8月1日凌晨,美联储宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间下调至2。00%-2。25%,符合市场预期,也是2008年底以来的首次降息。美联储的FOMC声明表示,将于8月1日结束缩减计划。

美联储主席鲍威尔(Powell)在以下新闻发布会上暗示:此次降息并不意味着长期降息周期的开始;它可能在将来被削减,也可能被提高。

因此,尽管美联储已经降息,但其态度不够温和,市场似乎也不相信。鲍威尔新闻发布会期间,美元指数飙升,美股和黄金暴跌。

欧元对美元,英镑对美元短期下跌约50点,英镑对美元再次跌破1.22大关。

美国这次降息意义重大。这是自金融危机十年后,即2008年12月,利率降至零以来的首次降息。

与此同时,美联储表示,降息的决定是由于全球发展和通胀压力,美国经济前景依然良好。沈万宏远表示,类似于1995年的预防性降息,此次降息的主要原因是通货膨胀。历史上,美联储曾两次预防性降息,分别在1995年和1998年。

数据显示,2019年第二季度美国实际国内生产总值同比增长2.1%,同比增长2.29%,高于市场预期。这一结构呈现出消费强劲、投资疲软、金融广泛的格局。尽管经济正在放缓,但仍有弹性。

6月,制造业采购经理人指数为51.7,仍高于繁荣线,但为2016年11月以来的最低水平,有明显下降趋势。

美联储关注低通胀风险。目前,核心PCE(数据来自美国,是衡量美国私人消费通胀的关键指标)继续从2018年年中的2%降至1.6%。市场仍然对未来的通胀预期感到悲观。2年期和10年期TIPS隐含通胀利率,纽约联邦储备银行(new York fed)1年期和3年期通胀预期中值显示出从短期到长期通胀明显下降的趋势。

瑞银财富管理投资总监办公室29日发布的意见指出,第二季度的国内生产总值是自2017年第一季度以来最慢的,但符合该机构的预期。瑞银认为,美联储此次降息主要是因为PCE已经成为常态,当地经济增长高于趋势。央行降息的决定更多地取决于疲弱的全球制造业活动。

蒙特利尔银行外汇策略师安德森(Anderson):美联储主席鲍威尔的“周期中期调整”声明被市场理解为明年最多降息1-2次。这是一个“温和的错误”。有必要关注鲍威尔是否会在未来一到两周内“回头”。否则,美国指数可能再次升至新的周期高点(高于2017年1月的水平)。

安联投资管理公司(Allianz Investment Management)高级投资策略师查理·里普利(Charlie Ripley)表示,美联储保留了在降息方面取得进展的可能性,但市场被鲍威尔主席的中性语气所扰乱。里普利预计,由于当前经济形势下下行风险增加,美联储将在秋季再次降息。至于鲍威尔的中性措辞,里普利表示,他觉得自己不希望市场朝一个方向倾斜太多。

摩根士丹利投资管理全球固定收益业务总经理吉姆·卡伦(Jim Caron)表示,美元走强和美国10年期国债收益率下降表明,美联储降息25个基点的举措没有达到官方目标。随着其他央行降息,美元可能会进一步走强。此外,两年期和十年期美国国债收益率之间的差距非但没有扩大,反而缩小了,这意味着投资者预计此次降息不会刺激经济增长或通胀。

美国投资银行CFN首席投资官布拉德·麦克米伦:我认为美联储已经达到了他们所说的“最佳点”。目前对降息的担忧之一是,美联储说了许多比市场预期更糟糕的话。这次降息显然是一次“保险”降息。美联储没有讨论降息的风险。美联储表示,平均就业增长稳定,因此我认为就业数据的一些波动可能增加了未来的风险。

经济数据疲软增强了对美联储降息的预期;美国近期的关键指标低于预期;此外,美联储官员对调整货币政策的态度已有所缓和,对美联储降息的预期也日益提高。

在多次未能提名美联储理事会候选人后,美国总统特朗普一再表示,他打算提名两名候选人填补美联储理事会剩余的两个席位。

过去一周,全球债券市场敲响了高调的“衰退警报”,市场已开始为美联储今年两次降息设定价格。尽管3个月期美国国债和10年期美国国债(前者高于后者)的颠倒收益率最近引起了公众的关注,但事实上,债券市场仍在释放另一个更为严重的信号。

美国股市周一小幅收跌,投资者期待本周的美联储会议。道琼斯工业平均指数收盘上涨22。92点,至26112。53点,S&P 500指数收盘上涨0。1%,至2889。67点

“当你安全的时候,你可以考虑一下;当你考虑它的时候,你可以得到它。”5月2日,美联储的利率会议继续耐心妥协和等待,但没有发布降息或重启量化宽松的前瞻性指引(QE)。此举表明,美联储正以“不惹麻烦”的政策应对复杂多变的内外形势。我们认为两个主要因素导致了这一选择。

美国联邦储备委员会(以下简称“美联储”)的主席越来越难坐上去。前主席格林斯潘任期五年,即20年,直到2006年才卸任。接替格林斯潘的伯南克仅连任两届。美联储第一位女性主席耶伦只完成了一个任期。

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